昨晚特朗普说要摧毁伊朗文明，市场还以为要来波大的，没想到是极限施压无效后就怂了，不仅延后了最后通牒时间，还接受了停火两周的条件。然后，伊朗和美国都宣布自己胜利了。

停火两周期间，美方同意伊朗对通过霍尔木兹海峡的船只收费。

两周后是60天期限临近，估计到时候很难再大规模折腾了。继续行动要获得国会授权，这比较难。

伊朗这一次能撑到谈判，主要靠两点：敢封锁霍尔木兹海峡、敢炸海湾国家的油气设备和基础设施，这两条都让美国感觉到肉疼。而特朗普本质上就是个商人，继续打下去没有更多好处，他就会给自己找个台阶下，宣布赢了，然后离开。

这一次是巴基斯坦中间调停，没想到这一次巴基斯坦能发挥这么大作用。所以你猜这一次巴基斯坦的调停背后有没有其他大国的意志体现？

下面市场要关心的是 ：

1. 和谈进展怎么样；

2. 伊朗会不会放开霍尔木兹海峡的管控，或者放开后是不是要开始收费；

3.以色列在这段时间会不会继续动手，扰乱停火安排。

无论如何，停火就是很大的好消息。于是，油价大跌18%，金价大涨。港股更是暴力反弹，恒生科技指数甚至大涨5.22%。

回头一看，3月23日那次大跌就是这一波调整的低点，也是美伊冲突对市场冲击最大的时候，之后市场就逐步反弹走高了。

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今天的大反弹再次告诉我们，跌的时候不在，涨的时候大概率你也不在。

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今天港股虽大反弹，但内资疯狂卖出215.7亿，这波段做得溜。

其他：

1.DeepSeek 上线了一个专家模式，这个专家模式支持深度思考和智能搜索功能，擅长搞复杂问题。目前还无法确定这个模型是否搭载了传闻中的 DeepSeek V4 模型，但可能性不小。

2.今天腾讯回购了10亿港元，这略令人惊讶，前几天腾讯是每天回购三亿的，原以为腾三亿是常态的，没想到突然加码到腾十亿。

3.昨天一个叫HappyHorse-1.0的大模型突袭登顶AI视频生成领域权威评测平台Artificial Analysis的Video Arena榜单，得分甚至超越了字节跳动Seedance 2.0。现在大家都很好奇这是哪一家公司的大模型，目前看Happy Horse很可能是阿里淘天集团的产品。如果真是阿里的产品，那给字节的压力就大了。

4.有媒体报道说，苹果的折叠屏手机在制造过程当中遇到一些难题，于是苹果股价大跌。

5.最近，美国国会两党议员联合提出 《硬件技术管制多边协调法案》，法案计划对华为、中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹半导体这五家核心企业，实施全面的先进晶圆制造设备（WFE）出口禁令。这法案可能在今年下半年得到通过。该法案一旦落地，短期内虽会扰动半导体制造业，但也将反向催化国产设备加速崛起。待国产设备、尤其是存储芯片形成有效替代后，美光的市场份额恐将遭受实质性挤压——不过，这一格局的转换可能需三五年甚至更长的周期。

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